Texto para discussão 03/2005

Um modelo macrodinâmico pós-keynesiano de simulação
José Luís Oreiro*

Resumo
Este artigo apresenta a estrutura e as primeiras simulações computacionais de um modelo macrodinâmico uni-setorial que incorpora alguns elementos do enfoque teórico pós-keynesiano. Os elementos incorporados no modelo aqui apresentado são os seguintes: (i) determinação do nível de produção pela demanda efetiva, (ii) existência de propensões a poupar diferenciadas com base na classe de rendimentos, (iii) fixação de preços com base num mark-up sobre os custos diretos unitários de produção, (iv) determinação do investimento com base na “teoria dos dois preços” de Minsky, (v) influência da estrutura de capital das empresas, em especial o seu nível de endividamento, sobre a decisão de investimento e de fixação de preços, (vi) determinação da taxa de inflação com base no conflito distributivo entre capitalistas e trabalhadores, e (vii) endogenidade da oferta de moeda. As simulações computacionais do modelo revelam algumas propriedades importantes da dinâmica capitalista tais como a ocorrência “crescimento cíclico”, ou seja, flutuações irregulares e não-explosivas da taxa de crescimento do produto real; a estabilidade da taxa de lucro e da distribuição funcional da renda ao longo do tempo; a manutenção de uma certa capacidade de produção excedente no “longo-prazo”; a ocorrência de um único episódio de queda acentuada do nível de atividade econômica ao longo de todo o intervalo de tempo da simulação, o que esta em consonância com o caráter raro das “grandes crises” na história do capitalismo. Além disso, as simulações computacionais mostram que uma redução muito acentuada da inflação num curto período de tempo tende a ser acompanhada por uma grande fragilização das posições financeiras das empresas, a qual, mais cedo ou mais tarde, culmina numa “grande depressão”. Como corolário desse resultado segue-se que o Banco Central deve conduzir a política monetária de forma à jamais engendrar quedas muito acentuadas da taxa de inflação.

Palavras-chave: economia pós-keynesiana; economia computacional; política monetária.

* Doutor pelo Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ), professor do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paraná (UFPR) e pesquisador do Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq).

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